止损原则——盗亦有道

      

      盗亦有道。大约在100年前，顶顶高级的银行劫匪Baron Lamm，人称男爵，在犹他州的监狱里，总结出了一套抢银行的行动准则，包括提前准备、踩点、明确分工等7条原则。其中，劫匪们认为最为核心的内容应该是“严格执行时间，规定的时间一到，不管拿没拿到钱都必须离开”。因为对劫匪来说，时间就是生命，如果某个笨贼稍有犹豫迟缓，就很被捕入狱，而一旦入狱，可能将永远失去翻身的机会。这一条实际上就是劫匪的止损原则。

      股票投资也一样，首先需要建立一个能够产生正期望的投资策略，而当意外发生时，最重要的是通过止损将损失降至最低。然而不少普通投资对如何执行止损常常感到茫然，其实这并不难做到。这里我告诉你几招：1、选择你了解的好公司，并以便宜的价格买入，然后持续跟进，直到出现合适你的卖出理由而卖出，这是最理想的过程；2、买入后股价往下走，你可以将你的止损线设在5%，10%，或20%，到了你事先决定了的点，就坚决卖出；3、牛市的时候，止损可以放宽一些，熊市应该将止损设小一些。

      我们股票估值网的研究优势，就是将几百只股票进行基本面的研究，然后在进行综合比较排名，我们的客户就可以使用我们的研究结果，快速找到好公司（成长性、安全性评级为1-2号的公司），发现价格合理甚至偏低的股票（估值评级为A-B的股票），然后持续跟踪相关个股的基本面和估值变化，直到价值兑现或者其他卖出理由（比如市场趋势反转而触发止损）出现而卖出。

      从我们上周末发布的最新一期的《个股估值总汇》名单的第一部分我们可以看到，本期“1+A”（成长性评级为1，且股价处于估值偏低或合理区域—A点）股票共有10只，除了许继电气、平安银行等3家公司外，市场预期其他7家公司未来两三年的盈利年复合增长均在15%及以上。

      其中，在15%-25%这一组有4家，25%及以上的公司则有3家，包括海康威视、利源精制和招商证券等，这些股票目前的价格相对其内在价值，颇具吸引力。以国内安防视频行业龙头海康威视为例，与大华股份合计占据市场60%左右的市场份额，形成行业双寡头的竞争格局。受益于安防行业的民用高清化趋势，安防设备厂商获得结构性的成长机会，加上海外业务顺利扩张和互联网民用新业务的快速发展，公司业绩已连续多个季度超出市场预期，今年1-9月实现营业收入166.78亿元，扣除后净利润36.34亿元，分别同比增长56.31%和39.33%，成长曲线依旧昂扬向上。

      在积极布局萤石云开放式平台的同时，公司开始涉足在线教育领域。由于在视频处理与应用优势明显，海康通过视频大数据分析，可以轻松实现远程授课等智慧课堂。预计未来有望对接萤石云平台，实现在线巡课、教学考评、优课评选等远程操作。同时上期提及的萤石云平台及进军机器视觉领域皆有望在未来为公司开启新的成长空间。公司预计2015年全年净利润在60.65亿元至70亿元之间，同比增长30%至50%，主要是受益于行业良好的景气度，经营业绩继续稳健增长。以最新股价计算，目前PE为25倍，处于历史中位水平，相对未来成长预期，当前股价处于较便宜的A点位置，未来的估值提升空间较大，值得重点关注。

      与此同时，《个股估值总汇》名单上也有不少缺乏安全边际的公司，即成长性一般甚至较差、可预期性低、估值也过高的股票（不正确的差公司），如北方创业、大智慧等，它们的成长性评级均在平均水平及以下的4-5，目前股价也处于估值偏高或过高区域—C/D点，在经济增长放缓的背景下，它们所处的行业景气均较为低迷，加上自身经营也存在不少问题，业绩持续大幅下滑，难以支撑目前的估值水平，提醒投资者小心，不要落入陷阱。

      欲了解上述个股以及更多个股的详细信息，请点击下载本期的《个股估值总汇》，或者在股票估值网下载相应的个股报告，细细阅读，在作出投资决策之前，对公司做一次全面的了解。我们认为，《个股估值总汇》是目前中国最实用的、也是最好的股市投资工具，它可以帮助你寻找“正确公司”，发现“正确股价”。