13股跌破净值，8小盘股成长一股

      按10月19日的最新股价计算。本期“市净率最低的股票分屏”共有50只股票，其中13只跌破净值。 

      总的来看，本期入选的行业和相关股票变动较大。排名一、二的交通运输和钢铁行业均净减少1只，银行净减少了2只。其中，交通运输的股票变动显著，较上期减少了招商轮船、广深铁路和中海集运，增加了现代投资和深圳机场，而钢铁则仅减少了重庆钢铁。上述股票被调整出本屏，主要是增长趋势放缓，最新的盈利预期下调所致。如中海集运属于交通运输行业的航运子板块。受市场低迷、运价下跌以及油价上涨等影响，公司业绩持续下滑，上半年收入和净利润（扣除）同比分别减少12.9%、162.7%至139.7亿元、-6.8亿元，其中，2季度同比分别减少20.9%、139.4%至74.5亿元、-5.1亿元。在国际经济形势不稳和国内经济趋缓的大经济背景下，全球航运运力供给过剩，运价指数大幅下跌，加上燃油成本高涨，短期内公司业绩大幅改善的可能性不大，未来的盈利预期被市场普遍看空而下调。 

      入选股票增加的行业方面，公共事业较上期大幅增加3只，分别是建投能源、国投电力和广州控股，总数达到9只，排名第三。房地产股则较上期净增加1只（增加了亿城股份和栖霞建设，减少了北辰实业），总达到9只，排名第四。另外，化工行业本期有1只黔轮胎A进入分屏，成长质量一般，目前股价处于合理买入价之下的A点位置。 

      目前市场上不断有房地产企业进行高杠杆融资和卖股输血的消息传来。伴随不断加码的政策调控，上半年房企负债和存货双双破万亿，对资金的渴求不言而喻。暂不讨论高杠杆融资会增加相关方的信贷和信用风险，值得投资者关注的是“卖股输血”。往小了讲，上市房企大股东的挥泪甩卖蕴藏着不少投资机会，往大了看，由于内外交困，近期地产股的下跌势头一波接一波，不少情绪负面的投资者选择“卖股回血”，泥沙俱下导致明珠掩埋的情况并不鲜见，如招商地产、荣盛发展和北京城建等，成长优秀而估值偏低。 

      从市值分布来看，本周分屏有大盘股15只、中盘股25只和小盘股10只。其中，小盘股仅有景兴纸业的成长动能排名为1，亿城股份略低为2，其他股票的成长动能排名都在平均水平甚至以下。尤其是建投能源，由于煤价上涨，1-6月亏损1004万元，较去年相比大降142%，预计前三季度亏损近3000万元，而被寄予厚望的资产重组或因环评不合格而搁浅，未来的成长动力所在何方，确属疑问，成长动能和安全稳定性排名均为5，目前股价处于JW4点中的C点位置，稳健的投资者宜暂且规避。
    
表：入选股票数量排名前十的行业及部分估值指标

行业名称	数量	平均PB	平均PE	平均PS	平均回报Ⅰ
交通运输	13	1.1（注1）	12.4（注2）	2.5（注3）	106%（注4）
钢铁	10	0.9	26.4	0.3	66%
公共事业	9	1.2	25.8	0.8	67%
房地产	8	1.2	8.8	1.2	158%
轻工制造	4	1.0	22.6	0.7	79%
银行	2	1.3	7.9	2.5	160%
交运设备	1	1.3	12.8	0.3	68%
有色金属	1	1.0	14.3	1.2	136%
家用电器	1	1.2	28.5	0.2	73%
化工	1	1.3	27.6	0.3	81%

注1：市净率（PB）：每股股价与每股净资产的比率。 
注2：市盈率（PE）：每股股价/最近过去2个季度已知的每股盈利之和+未来两个季度预测的每股盈之和。    
注3：市销率（PS）：每股股价与每股销售收入之比。   
注4：回报Ⅰ：表示“最新股价”与“预期高低股价平均值”之间的回报。