七匹狼：一直积极成长，正在被低估

      七匹狼：2011年9月16日的股价：35.69元 — 买入。
 
买入理由： 
      1、重要指标

指标名称	结果	评价
成长动能排名	1	优
安全性排名	1	优
JW4点股价方位	A	优
PE	24	优
PEG	0.86	优
其他指标	PB：5.14	优

      2、关键数据 
      2.1、营收、盈利及盈利能力： 
            注：08-10年为历史财务数据，11-13年为预测数据
      小结：在过去6年和过去3年里，七匹狼的营收年复合增长率分别为44%和36%，净利润年复合增长率更是分别达到46%和50%。公司未来单店质量提升具备改进空间，且随着代理高端国际品牌吸取经验、单一品牌多系列推进的进展，公司将逐步开启新的增长潜力。

    2.2、过去4个季度的营收和盈利与上年同期比较：
      小结：除了09年2季度，公司业绩出现短暂下滑外，最近20个季度一直保持着同比正增长，成长迅速，动能充沛。今年上半年公司零售政策稳步推进，实体店销售及网销的同步增长，继续保持稳定增长态势，收入和净利润分别同比增长22.64%和42.4%。

      3、市场预期及估值 
      3.1、七匹狼未来两三年的盈利年复合增速有望保持在30%左右。 

      3.2、安全边际颇大。以最新股价35.69元计算，公司PE仅为24倍，低于27倍的过往中位，PEG仅为0.86，PB为5.14，处于近几年的中低位水平。 

      3.3、公司发展前景良好，目前估值偏低。七匹狼在君亮估值系统中被归为积极成长股，成长动能和安全性排名均为1，股价处于君亮估值JW4点股票图谱的A点位置。欲知其合理估值买入价和预期目标股价区间，请参见《股票估值500•个股报告》29期中的七匹狼个股报告。