哪些股票存在补涨的机会？

      市盈率是判断股票估值水平高低的重要依据，它反映的是针对企业1元的利润，投资者愿花几元钱购买。一般来说，低市盈率表示股价相对便宜，具有较高的安全边际，同时估值上移的空间也较大。但市盈率自身提供的信息有限，运用时还须结合其他数据综合来看，如其成长性、市场相对位置等。目前沪指已上涨至4000点附近，市场整体估值水平显著上升，其中上证A股平均市盈率已上升至20倍，深证A股平均市盈率已高达49倍，但部分股票估值并未能随着市场整体估值上移而上升，形成估值低洼地带。这类股票后续存在补涨的需求，读者可重点关注。值得一提的是，市场上所说的市盈率是用股价除以过去12个月的每股收益，但这种算法存在滞后性。为更好地反应其成长性，我们采用下面的公式来计算PE，PE=股价/（过去二个季度已实现的盈利+未来二个季度预期的盈利）。

      在大盘整体估值中枢上移的情况下，某只股票却土肥花不开，即基本面良好，估值显著低于市场平均水平，就可能是不错的投资机会，值得重点关注。本期市盈率最低的股票分屏，包含了本站研究覆盖的上市公司当中PE最低的50家公司，其中仅有华能国际等4家火电企业，以及中海油服、建设银行和白云机场等共10家公司预期未来三年净利润增速不超过10%，其余40家预期未来三年净利润复合增速均不低于11%，其中未来三年净利润复合增速不低于20%的公司有15家，可见屏内整体成长性依旧良好。业绩成长性排在前三的是长安汽车、浙江龙盛、江铃汽车，预期未来三年净利润复合增速分别为56%、45%和43%，可重点关注。

      具体来看，本屏收录的市盈率最低的50只股票，平均市盈率为16倍，显著低于A股市场的平均估值水平。其中估值水平最低的是银行板块，平均市盈率仅有7倍。目前，银行板块的利好消息如混业经营、地方债务置换、信贷资产证券化（ABS）将实施注册制等正不断聚集，后续估值有望修复，我们在《利好因素逐渐累积、银行板块估值有望修复》一文中有详细的叙述，读者可以找出来打开看看。数量最多的是汽车板块共12家，占到屏内总数的24%。汽车板块目前平均市盈率为16倍，且整体成长性良好，其中长安汽车、江铃汽车、宁波华翔、长城汽车预期未来三年净利润复合增速不低于30%，可关注。我们按成长性评级为最优的1、市盈率排名（由低到高）、估值仍有上升空间（股价处于JW4图中的A/B点位置）筛选出工商银行、平安银行、华域汽车、荣盛发展4家公司，4家公司简要指标整理如下：

      其中华域汽车是我们长期关注的优质股之一，并已入选我们“2015年最值得关注的88只股票”。华域汽车是上汽系唯一的零部件上市公司，主营业务覆盖汽车内外饰、金属成型及模具、功能件、电子电器、热加工和新能源等，在中高端零部件领域竞争优势明显。其未来成长的逻辑较为明确：首先是主要客户上海通用、上海大众、长安福特等进入新车型密集投放期，如大众品牌未来两年将有包括全新A+轿车凌渡、全新帕萨特等7款新品推出，将助力公司业绩的持续释放；其次是为应对中国巨大的市场及日趋严厉的竞争，高端品牌如奔驰、JEEP、凯迪拉克等加速国产化，为公司业绩增长带来弹性。华域汽车业务在国内竞争力强，多项合资业务的合作伙伴已为豪华品牌海外供应商，且与江森的合资将进一步强化内饰业务在高端市场的配套实力，或将成高端品牌国产化的最大受益者。市场一致预期华域汽车2015-17年净利润复合增速为15%，仍保持平稳较快的增长。写作本文时，公司PE为11倍，低于上海A股20倍的PE，也低于汽车板块16倍的平均PE，或存在补涨的需求，可重点关注。

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