新车型密集投放，助推上汽集团业绩增长
2015-03-10 | 文章来源：中股价值线 | 成为付费会员
按3月9日的最新股价计算，本屏覆盖了过往13周（2014-12-8至2015-3-9）股价表现靠后的50只股票。
上周虽然有降息的利好做支撑，但时值两会开幕期间，在政策面尚未明朗，大盘蓝筹股前期涨幅过高等负面因素的压制下，上证指数累计下跌2.09%，深成指累计下跌3.11%。相比之下，以中小盘市值企业居多的中小板和创业板表现则依旧强势，指数持续攀升不断刷新历史新高，分别累计上涨0.15%和1.21%，明显好于同期沪深300指数的表现。本周将有23只新股密集发行，市场预计冻结资金将达3万亿元，其中超级战舰“蓝思科技”将于本周二开始募集资金，其能否成为创业板的新标杆值得关注。
本期50只个股在过去13周里股价平均下跌2%，平均市盈率为39.58倍，平均市净率4.14倍。按市值划分，大、中、小市值个股的数量分别为19只，21只以及10只，其中大盘股数量较上期增加了9只，累计跌幅达1%，这再次印证了近期市场风格转换的观点。按行业划分，医药生物依旧是覆盖个股数量最多的板块，达到7只，银行、机械设备、食品饮料以及交通运输分别有4只，汽车，电子以及化工分别有3只。
从过往13周的表现看，汽车是这些行业中表现最好的板块，累计涨幅1%，好于整体平均水平，同时也好于上期表现（-9%），似有触底反弹的迹象。汽车板块长期在我们“13周表现最差的股票分屏”中占据一席之地，主要原因在于行业前景偏向负面。根据中汽协的统计数据，2014年国内汽车销量累计同比增速连续11个月下滑，截至12月底，同比增速为6.86%。从今年1月份最新的数据看，同比增速已回升至7.56%，这或是短期内板块回暖的主要原因之一。长期来看，虽然2014年我国汽车产销量双双超过2300万辆，连续六年全球第一，但成长已经进入高原顶部，市场普遍预计2015-16年行业增速将维持在6%-7%，行业前景依旧不容乐观。
不过我们认为，即使再差的行业，风雨中也可驶出航船，也会出现优秀的公司，而上汽集团就是这些优秀公司中的一员。上汽集团在我们的股票评级系统中被归类为价值股，成长性评级为1号和安全性评级为2号，是成长性最好，稳定性和预测性较强的公司，目前价位处于JW4点估值体系中的B点（合理买入区）位置。深入来看，公司于1997年上市，主营汽车整车(包括乘用车、商用车)、相关零部件(包括动力传动、底盘、电子电器等)的研发、生产、销售，以及与汽车业务密切相关的汽车金融，是目前国内最大的微型车制造商和销量最大的汽车制造商。2014年上半年公司市占率高达23.6%，居行业首位。受益于合资企业上海大众和上海通用新车型的密集投放，公司2014年前三季度实现营收与净利润4655亿元和198亿元，同比增长11.72%和18.84%，增速高于行业平均水平。同时市场预计公司2014-16年净利润复合增速为13%，持续保持平稳较快的增速。另外，公司具有优厚分红的传统，2013年分红收益达6.81%，预计2014年分红收益在6.11%左右。截至2014年12月底公司PE仅9倍，显著低于过往的14.8倍中位水平，也低于13倍的行业平均水平，属于攻防兼备的长期价值投资品种，可重点关注。
另外，本期成长性评级为1号的个股还有26只，其中处于超额利润买入区（A点）位置的股票有4只，合理利润买入区（B点）的股票有15只，投资者可打开我们的分屏详细查阅。
表：入选股票数量排名前十的行业及部分估值指标
上周虽然有降息的利好做支撑，但时值两会开幕期间，在政策面尚未明朗，大盘蓝筹股前期涨幅过高等负面因素的压制下，上证指数累计下跌2.09%，深成指累计下跌3.11%。相比之下，以中小盘市值企业居多的中小板和创业板表现则依旧强势，指数持续攀升不断刷新历史新高，分别累计上涨0.15%和1.21%，明显好于同期沪深300指数的表现。本周将有23只新股密集发行，市场预计冻结资金将达3万亿元，其中超级战舰“蓝思科技”将于本周二开始募集资金，其能否成为创业板的新标杆值得关注。
本期50只个股在过去13周里股价平均下跌2%，平均市盈率为39.58倍，平均市净率4.14倍。按市值划分，大、中、小市值个股的数量分别为19只，21只以及10只，其中大盘股数量较上期增加了9只，累计跌幅达1%，这再次印证了近期市场风格转换的观点。按行业划分，医药生物依旧是覆盖个股数量最多的板块，达到7只，银行、机械设备、食品饮料以及交通运输分别有4只，汽车，电子以及化工分别有3只。
从过往13周的表现看，汽车是这些行业中表现最好的板块，累计涨幅1%，好于整体平均水平，同时也好于上期表现（-9%），似有触底反弹的迹象。汽车板块长期在我们“13周表现最差的股票分屏”中占据一席之地，主要原因在于行业前景偏向负面。根据中汽协的统计数据，2014年国内汽车销量累计同比增速连续11个月下滑，截至12月底，同比增速为6.86%。从今年1月份最新的数据看，同比增速已回升至7.56%，这或是短期内板块回暖的主要原因之一。长期来看，虽然2014年我国汽车产销量双双超过2300万辆，连续六年全球第一，但成长已经进入高原顶部，市场普遍预计2015-16年行业增速将维持在6%-7%，行业前景依旧不容乐观。
不过我们认为，即使再差的行业，风雨中也可驶出航船，也会出现优秀的公司，而上汽集团就是这些优秀公司中的一员。上汽集团在我们的股票评级系统中被归类为价值股，成长性评级为1号和安全性评级为2号，是成长性最好，稳定性和预测性较强的公司，目前价位处于JW4点估值体系中的B点（合理买入区）位置。深入来看，公司于1997年上市，主营汽车整车(包括乘用车、商用车)、相关零部件(包括动力传动、底盘、电子电器等)的研发、生产、销售，以及与汽车业务密切相关的汽车金融，是目前国内最大的微型车制造商和销量最大的汽车制造商。2014年上半年公司市占率高达23.6%，居行业首位。受益于合资企业上海大众和上海通用新车型的密集投放，公司2014年前三季度实现营收与净利润4655亿元和198亿元，同比增长11.72%和18.84%，增速高于行业平均水平。同时市场预计公司2014-16年净利润复合增速为13%，持续保持平稳较快的增速。另外，公司具有优厚分红的传统，2013年分红收益达6.81%，预计2014年分红收益在6.11%左右。截至2014年12月底公司PE仅9倍，显著低于过往的14.8倍中位水平，也低于13倍的行业平均水平，属于攻防兼备的长期价值投资品种，可重点关注。
另外，本期成长性评级为1号的个股还有26只，其中处于超额利润买入区（A点）位置的股票有4只，合理利润买入区（B点）的股票有15只，投资者可打开我们的分屏详细查阅。
表：入选股票数量排名前十的行业及部分估值指标
行业名称 | 公司数量 | 过往13周跌幅 | PEG | |||
医药生物 | 7 | 1% | 32.39 | 1.49 | 5.79 | 3.27 |
银行 | 4 | -4% | 6.44 | 0.58 | 1.3 | - |
机械设备 | 4 | -5% | 40.82 | 2.24 | 4.31 | 4.69 |
食品饮料 | 4 | -3% | 30.62 | 2.74 | 5.02 | 3.7 |
交通运输 | 4 | -3% | 31.27 | 1.79 | 3.17 | 6.6 |
化工 | 3 | -5% | 26.88 | 1.36 | 3.07 | 3.13 |
电子 | 3 | -5% | 45.69 | 2.52 | 5.22 | 4.47 |
汽车 | 3 | 1% | 15.36 | 0.64 | 2.21 | 2.64 |
建筑材料 | 2 | -1% | 22.6 | 0.96 | 2.41 | 2.2 |
国防军工 | 2 | -6% | 73.29 | 3.21 | 5.13 | 14.33 |
