哪些便宜的优质中小盘股值得关注？

      沪指在经历了连续5个交易日的杀跌后（累计下跌7.7%），昨日（2月3日）迎来强烈反弹并重新站上3200整数关口。我们认为在去杠杆化及IPO加速的大背景下，权重股或难以再现2014年的“任性”上涨行情。相较低迷的主板市场，以中小板与创业板为代表的中小盘股近期表现颇为抢眼，其中创业板指数昨日涨幅一度接近4%，并创出历史新高，表明中小盘股正在重获市场青睐，紧追趋势的投资者宜及时调整投资风格。

      创业板和中小板为代表的中小盘股表现抢眼的主要原因，我们认为除了市场资金层面的变化（由增量市回归存量市）因素外，中小盘股的整体业绩表现亮丽也是重要支撑。目前已公布年报业绩快报的412家创业板公司中有275家报喜，占到总数的66.75%，预计合计净利润增幅在15.03-32.9%。近日，2014年年报披露已拉开帷幕，一年一度的年报行情也将随之启动，相关个股的业绩和估值的分化也将越加明显。业绩增长确定性高，估值却处于低位的中小盘个股，或将迎来二级市场上的表现机会。而业绩下滑或不达预期且估值偏高的公司，将面临股价调整的压力，需要注意。

      本站收录的72家成长最快的中小盘股中，有39家公司股价处于估值合理或偏低的A点或B点位置，其中的置信电气、康缘药业和普邦园林是屏内仅有的3家“1+A”（即成长性评级为最优的1，目前股价处于低估区域）的公司，或是不错的机会，值得重点关注。置信电气和康缘药业在我们近斯的分屏中有详细分析，此处不再赘述。普邦园林因2013年新介入的市政园林业务快速放量，预期2014-16年净利润复合增长达31%，实现逆市较快增长，且在2014年下半年至停牌（12月8日）期间，其股价仅上涨19.01%，显著低同期市场平均涨幅，后续存在补涨需求。与此同时，屏内有33家公司股价处于JW4点股价图谱中估值较充分或偏高的C点或D点区域，其中芭田股份、世联行、嘉事堂、瑞康医药、迪安诊断、怡亚通6家公司估值已偏高（股价处于D点），其估值存下移的风险，建议投资者获利了结，落袋为安。另外，达安基因、威海广泰、北新建材、东港股份、利源精制、国电清新等27家公司股价目前已进入估值较为充分的C点位置，后续上涨空间较小，读者需耐心等待合适的进场时机，谨防追高。

      成长性方面，屏内成长性相对较弱的有航天电器、苏泊尔、硅宝科技3家公司，预期未来三年净利润复合增速均为17%。而科达洁能、新华医疗、津膜科技、中炬高新、华天科技、索菲亚等28家公司预期未来三年净利润增速在30-40%之间，可见屏内公司成长性较为突出。另外，菲达环保、互动娱乐、鼎龙股份、和佳股份，达安基因等13家公司预期未来三年净利润复合增速不低于40%。其中，鼎龙股份预期未来三年净利润增速达53%，处于高速增长的态势。写作本文时，鼎龙股份的PE为53倍，低于75倍的过往中位，亦低于创业板中可比公司66倍的平均值，估值有继续上移的空间，可重点关注。

      鼎龙股份于2010年上市，主营各种精细化学制品，具体可分为碳粉用电荷调节剂、商业喷码喷墨和高端树脂显色剂两大系列产品。受益于碳粉市场的高景气以及外延并购，公司近两年业绩增长显著提速，其中2014年1-9月公司实现营收6.67亿元，同比增长115.26%，较上年同期52.32%的增速大幅提升，实现扣除后净利润9100万元，同比增长94.44%，较去年同期31.95%的增速亦显著提升。同时，公司预告2014年净利润同比增长70-95%，成长动能充沛。

      具体来看，受益于产品线丰富后产品覆盖能力的提升，鼎龙股份的碳粉业务2014年三季度单季实现销量约140吨，大幅超过同为淡季的一季度100吨，销售呈现淡季不淡的状态，成为推动公司业绩增长的重要驱动力。由于目前碳粉市场景气度较高，2013年全球彩色碳粉出货量约为7万吨左右，而根据Photizo集团发布报告预计2017年将达到13.4万吨，行业需求年均复合增速17.6%，彩色碳粉的占比将由2010年的37%提升至2017年的53%，这为公司业绩增长提供良好的市场环境。另外，公司最近的资产收购虽然流产，但近日公司拟使用自有资金5850万元与西证重庆股权投资基金管理有限公司(西证重庆)共同发起设立鼎龙西证并购基金。将在新材料、生物医药、健康医疗及具有互联网模式创新特点的相关产业领域进行兼并收购，表明公司寻求重组之心仍未改。未来，外延式并购或持续为公司带来惊喜。

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