牛市信心脆弱，应当如何选股？

      自上周五证监会开出多张两融罚单后，周围的朋友普遍猜测本周一沪指跌幅或将超过5%，因为与去年12月9日中国结算加强企业债券回购风险管理的措施相比，本次证监会检查券商两融业务已经触碰到了这波基本面并不牢固的杠杆性牛市的死穴，影响更为直接和重大。

      果不其然，今日沪指开盘即跌5.53%至3189.73点，金融股集体重挫，券商板块全部跌停。此后由于市场情绪急转直下，叠加近一个月以来的获利盘回吐压力，两市出现断崖式暴跌。截至收盘，沪指和深成指分别下跌7.7%和6.61%，股指期货主力合约1502跌停，金融股全线跌停，煤炭、石油板块跌幅均超过9%，两市共有2300余只个股下跌。

      出来混，总是要还的。过去半年，股市这只小狗距离主人越来越远，有时候甚至让人怀疑这根狗绳到底还在不在？尤其是在对2015年经济下行判断趋于一致，预期中的无风险利率下行迟迟未能兑现的情况下，包括居民存款在内的大量资金即将陆续进入股市，是市场依旧对2015年普遍看多的主要原因。但我们从今天的股市表现可以看到，这种缺乏企业盈利好转的牛市信心其实相当脆弱。

      面对这样的情况，我们再次郑重建议投资者挑选成长性好、可预期性高、估值上又具优势的个股进行投资，无论市场如何涨跌，先让自已立于不败之地才是最佳选择。读者可以从最新一期的《个股估值总汇》名单的第一部分看到，本期“1+A”（成长性评级为1，且股价处于估值偏低区域—A点）股票共有5只，分别是海康威视、康缘药业、新华医疗、鼎龙股份和歌尔声学，它们今天的跌幅均未超过2.5%，新华医疗和鼎龙股份更是收红，抗跌性可见一斑。市场普遍预期这5只优质优价股在未来两三年的盈利年复合增长均在30%以上，这些股票目前的价格相对其内在价值，颇具吸引力，值得多加关注。

      其中，海康威视是中国监控产品供应商的龙头企业，与大华股份合计占据市场60%左右的份额，形成行业双寡头的竞争格局，并连年入选“中国安防十大品牌”、中国安防百强（位列榜首）。主要产品包括前端视频产品和后端视频产品，2014年上半年两项产品的收入占比分别为54%和29%。由于公司较高的市场占有率，让市场对其传统业务成长空间、盈利能力、互联网布局等表示担心，使得2014年上半年公司股价呈现单边下跌的态势。

      不过受益于安防行业已经开始逐步民用高清化，安防设备厂商获得结构性的成长机会，加上海外业务顺利扩张和互联网民用新业务的快速发展，公司用连续多个季度业绩超出市场预期，其中2014年前三季度实现营收和净扣除后净利润106.7亿元和26.08亿元，分别同比增长55.53%和51.17%，较上年同期的42.99%和41.89的增速有所提升。业绩的增长提速，带动公司股价在2014年下半年逐步出现回升。公司当前PE为25倍，仍低于过往中位的28倍，PEG亦仅有0.67，估值后续仍有较大的上移空间。

      欲知上述个股以及更多个股的详细信息，请点击下载本期的《个股估值总汇》，或者在股票估值网下载相应的个股报告，细细阅读，在作出投资决策之前，对公司做一次全面的了解。我们认为，《个股估值总汇》是目前中国最实用的、也是最好的股市投资工具，它可以帮助你寻找“正确公司”，发现“正确股价”。