股票估值网：更新通知（2011-08-30）

85只优质股，7家商贸值得重点关注

--29期《个股报告》综述

      2011年8期共包括27个细分行业,168家个股报告(查看名单)。

      在这168家公司中，成长动能为1号的公司，共有85家，其中有7家是新晋的。它们分别是：地产股北京城建(结算量增加拉动净利润大幅增长，储备项目质地优良)，传媒的博瑞传播(主营广告业务增长迅速，新增网游业务产品值得预期)，旅游股丽江旅游(大索道恢复营运，客运能力大幅提升，和府皇冠假日酒店开始扭亏为盈)，电气设备的荣信股份(收入毛利双增长，高增长确定。)，公用股文山电力(地区高耗能产业高速增长和来水情况的持续改善，售电量保持增长)，有色金属的西部矿业(价格大幅上涨，毛利率提升，矿产资源储量充足，具备较强增长潜力)和锡业股份(价格大幅上涨，毛利率提升，定增项目的投产，以及资源储备充裕)。

      成长动能从1号下调为2号的也有12家之多，分别是：滨江集团(近期结算不足，4季度有恢复机会)，常林股份(过于依赖联营投资收益，且有下滑趋势)，商贸的东百集团(短期经营环境变坏，后期可能改进。)，福耀玻璃(增速放缓，毛利率下滑，但有恢复机会)和江淮汽车(增速放缓，毛利率降低)，江中药业(二季度营收和盈利双双衰退，有恢复可能，时机不确定)和金宇集团(二季度营收和盈利皆下降)，莱宝高科(成长低于预期，3季度可能出现同比负增长。后期值得关注)，机械设备的天马股份(二季度业绩不达预期，近三年的营收增速均低于10%，且有下滑趋势)，拓邦股份(原材料价格上升且波动较大，加大了原材料采购成本，盈得能力降低)，新海宜(毛利率向下波动，需要再确认)，中牧股份(原材料价格上涨，导致毛利率大幅下降，盈利能力下降)。

      商贸业景气向好，中长期也具有良好的发展预期，下半年是行业的传统销售旺季，预计业绩会趋向乐观。目前7家入选公司均为百货零售股，平均PE接近历史底位，估值合理，安全边际充分。 

      房地产业上半年整体业绩表现不错，但行业环境仍存在不确定因素。本期入选的7家房地产企业估值偏低，均具有较高的安全边际，下半年重点关注基本面较好、业绩增长较为确定以及估值低估的小盘企业，如荣盛发展等。

      本期公共事业包含8家公司，其中火电公司3家，水电公司2家，水务、燃气、环保公司各1家。估值偏低的有宝新能源、华能国际、陕天然气和桂冠电力四家公司。上半年，高耗能行业增长较快，带动电力需求旺盛。加之电价上调，使电力行业收益有所改善。清洁能源继续保持良好的增长势态；电价虽然上调，火电行业受煤价上涨拖累，仍处微利状态；水电行业在来水波动影响下，业绩仍存变动。

      工程机械行业2011年上半年先扬后抑，1季度行业销售旺盛，2季度销售明显下滑。信贷紧缩，高铁投资增速放缓均给销售带来负面影响。本期工程机械4家公司中，常林股份、秦川发展、山河智能的增长步伐均有所放缓，惟徐工机械在行业调整之际逆势取得62%的业绩增长，表现出强者恒强的状态，可重点关注。 

      由于行业增速放缓，交运设备类公司的盈利趋势在2季度普遍走弱，本期包括的11家交运设备行业类公司中，有两家公司的成长动能由1下调至2。不过在市场悲观情绪的主导下，不少公司股价的吸引力也在不断增强。本期行业内处于A点的股票达到了6家之多。投资者可重点留意客车业龙头宇通客车和并未“追尾”，依旧高速成长的中国南车，以及长期前景看好的福耀玻璃。 

      上半年十大有色金属价格有所回落，其中铜价下降3.05%，锌下降9.53%，铅下降7.86%，铝上升2.03%，但上市公司产量保持增长，以本期13家为例，以十大有色金属为主业的公司为5家，分别是西部矿业、新疆众和、焦作万方、云铝股份和锡业股份，其产量都有提升，带动营收增长，而目前估值处于低位水平。贵金属方面，黄金价格突破1800美元/盎司，黄金公司业绩突出，其中紫金矿业营收增长61%，毛利率达36%，公司目前估值较低。山东黄金净利润增幅达98%，并且正扩大资源储量。稀有金属价格上涨势头不减，其中稀土由年初2.2万/吨涨至11万/吨，包钢稀土增利又增收，本期合理买入价上调。 

      本期化工行业包括15家公司，15家公司中估值偏低的有8家，其中值得关注的有烟台万华，湖北宜化，三友化工，时代新材。而东方锆业，利尔化学，双良节能估值已过高。化工行业业绩与原材料价格变动关联性较强，本期15家公司中，双良节能和利尔化学因原材料价格上涨拖低毛利，业绩增长有所放缓。而三友化工因纯碱行情升温，业绩大幅增长244.17%；东方锆业得益于锆产业链上产品价格全线上涨，业绩增长近3倍；辽通化工石化业务投产，业绩增长115.8%；佛塑科技新型薄膜下游需求旺盛，业绩同比增长107%。

      从各个分类总体看来，成长动能上调的公司共有15家，下调的有30家，也可以视为整体盈利趋势变弱之表现。 

      财务和其中的关系，我们已经帮你呈现出来了，决定当然还是要你自己来做。选好股后，投资之前，希望你能仔细读读《股票估值500·个股报告》2011年8期中的个股报告，对过往和预期有一个总体的把握。