估值合理的股票较上周减少11只
2011-08-15 | 文章来源：中股价值线 | 成为付费会员
本期股价在B点的股票共有123只，较上周减少11只，幅度明显。
从行业分布来看，商业贸易行业有10只股票处于B点位置，与上周数量持平，排名第一。其中，属于“双1”（成长动能和安全稳定性排名均为1）的股票4只，分别是有合肥百货、东百集团、王府井和成商集团，预计未来两三年的盈利年复合增速分别为26%、27%、34%和40%，目前股价相对未来成长预期，仍属便宜。
而前期股票数量最多的化工行业则较上周减少6只至8只，整体估值水平明显下降，平均PE由前期的29倍下降至26倍附近。但其中依然不乏优良的投资标的，如通产丽星、佛塑科技等。
在123只B点股票中，接近本期合理估值买入价的股票有30只，较上周减少8只。其中未来两三年业绩复合增速高于20%的有22只，属于“双1”（成长动能和安全稳定性排名均为1）的股票有4只，分别是铜陵有色、东华软件、三维通信和一致药业，值得关注。
本期重点评述的一只B点股票是铜陵有色。
铜陵有色：业绩高速增长有望延续
产品量价齐升，铜加工费上涨，公司业绩持续向好，1季度营收同比增长41.5%至169亿元，净利润（扣除）同比增长17.5%至2.3亿元。公司预计今年上半年归属于股东净利润在7亿元左右，同比增幅为65%—75%。
公司冶炼业务规模继续扩张，在建项目双闪冶炼系统投产后，公司铜冶炼产能将达到130万吨（现有阴极铜产能近90万吨），硫酸300多万吨（现有产能为220万吨）。去年公司铜产品营收占比85.28%，但毛利率极低，业绩贡献度与化工业务相当，去年二者毛利分别为5.2亿元、5.5亿元。考虑到今年铜产品市场供需偏紧，市场预计全球铜产量、需求量分别为1960万吨、2000万吨，以及铜加工费上涨，预计下半年业绩有望继续高速增长。
黄金等副产品业绩贡献过半，去年营收占比为10.55%，毛利为13.6亿元。考虑到今年通货膨胀态势一直延续，黄金价格高涨，这将为公司带来不菲的业绩贡献。公司计划今年黄金产量为1.103吨。
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