行业 - 中股价值线

行业研究

看似日趋没落，仍有结构性机会

电网投资的大幅放缓，一度让行业景气度与之高度相关的电气设备行业陷入低谷，但看似日趋没落的电气设备行业仍存在较大的结构性机会。有意介入的投资者不妨细读本篇报告，提前做一做功课。

2013-08-07股票估值网余汉威
盈利能力持续好转，估值偏低

我国汽车零部件产业链在不断延伸，正从简单的零部件供应商向系统供应商过度，有望改变目前议价能力较弱的局面，行业成长和盈利水平仍有较大提升空间。与此同时，虽然汽车零部件公司在过去一年的股价均有不同程度上涨，表现均强于大盘和行业平均水平，但相对未来成长预期，目前估值均较为合理乃至偏低，值得投资者重点关注。

2014-02-12股票估值网李宁
行业景气高昂，市场扩张和横向并购共助成长

市场普遍认为，医药政策促使政府加大医疗卫生投入，医疗卫生体系也在不断完善，以及人口老龄化程度加深和疾病谱变化激发医药需求等因素，将驱动我国医药产业保持快速增长。而随着三大医保基金整合，大病报销种类增加及报销比例提高，未来医药市场将持续快速增长态势，从而给医药流通行业带来快速增长的机会，预计2015年药品流通市场规模将达到1.59万亿元，未来3年的年均复合增长率或将保持在20%左右。

2014-01-23股票估值网张先朝
调整中或有的结构性机会

白酒行业在2013年行业平均跌幅高达77%，跌幅惊人。目前行业调整似乎仍未结束，但我们认为，即使再差的行业，风雨中也可驶出航船，也会出现优秀的公司。同时，从估值方面看，2013年整个白酒板块的PE已接近10X，估值有修复的预期，叠加行业兼并整合，以及沪港通等事件催化，白酒板块或存在结构性投资机会。

2014-07-25股票估值网周少鹏
人口红利消失，机器人行业掘起

未来随着人力成本和机器人成本这两条成本曲线的逐渐接近、相交，将会有越来越多的细分行业迎来人工替换的临界点，预计未来数年需求端或出现爆发性增长。据国际机器人联合会（IFR）预计我国工业机器人2013-16年总增长高达52%，年增长在17%左右，仍是全球增长最快的市场，机器人产业将获得良好的发展机遇。

2014-07-25股票估值网何剑伟
成长依旧良好，估值优势凸显

未来污水处理行业的发展前景颇为光明。数据显示，污水处理行业内具备技术优势的相关设备公司和污水处理龙头，在过去两三年内多数保持快速增长态势。如此优异的业绩，因市场担忧后续的项目投资和订单落实情况，污水处理板块一度遭遇冷落和压抑，目前估值多已处于低估值区域。

2014-07-25股票估值网何剑伟
整体成长颇为艰难，未来发展明显分化

多数包装印刷类上市公司的成长颇为艰难。在这样的背景下，包装印刷行业的发展趋势正在出现明显分化：包装类公司主要通过收购兼并的方式扩大市场份额，并打造一体化服务以求脱颖而出，印刷类公司则利用多元化的创新型产品，形成各自不同的竞争和成长优势。

2014-07-25股票估值网周少鹏
业绩持续快速成长，估值较为合理

2013年的食品饮料板块行情呈现出明显的结构分化，一边是股价走势低迷的白酒企业，一边是节节攀升的大众消费品公司。其中的逻辑不难理解，白酒企业虽已处于估值底部，但由于政策打压持续，行业仍难言反转；反观大众消费品，受益于消费升级，龙头企业通过产品提价、结构优化等方式，均使得业绩获得超预期增长。

2014-02-14股票估值网
成长前景值得看好，但目前估值较高

总的来看，我国影视动漫行业正在进入稳定成长阶段，华谊兄弟、光线传媒、奥飞动漫等影视动漫板块的公司通过并购扩大产业链规模，叠加自身的内容或发行优势，将持续受益于居民娱乐消费增长以及政策支持带来的红利。但值得注意的是，由于相关公司目前估值均相对较高，有意配置的稳健型投资者不妨耐心等待更合理的介入时机。

2014-02-11股票估值网刘悠悠
增长平稳，估值偏低

从3家机场公司最新的7-9月经营数据简报来看，三季度随着国内经济小幅转暖，3家机场公司的起降架次和客货运量增速较上半年均有所提升，但同整体宏观经济走势一致，仅是小幅反弹，缺乏强劲增长动力。在经济增长放缓的大背景下，预计未来机场行业的成长将趋于平稳。与此同时，从各方面的估值指标来看，3家机场的估值水平都相对偏低，颇具吸引力，值得投资者重点关注。

2013-10-17股票估值网张楠

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