增长放缓，个股分化，估值也低
2012-07-06 | 文章来源：中股价值线 | 成为付费会员
去年开始，高速公路行业通行收费收入整体放缓。从今年一季度数据来看，通行收费收入增速与去年增速变化不大，我们认为目前高速公路通行收费增长进入一个成长迟缓期，虽然较2010年的高增长有明显放缓，但仍具有一定增长空间。
虽然去年通行收费收入增长放缓，但部分公司，如五洲交通、山东高速等公司副业发力，带动整体收入大幅增长。通过研究发现，在现有路产通行收入增长放缓的情况下，各家高速公路公司目前似乎呈现出两种发展模式，一种是加大投资，修建新路产，以楚天高速和中原高速为代表；另一种是在现有高速公路经营以外，大力推进多元化经营，以五洲交通和山东高速为代表。
而股市在经历去年下半年的大跌后，今年年初呈现反复震荡的局势。一些优秀的高速公路公司在股市面临的压力和社会对高速公路负面情绪的双重打压之下，股价一路下行，目前处在低估值的价位区，加之其不错的分红，在目前股市的局面下，是投资者的较好选择。
虽然去年通行收费收入增长放缓，但部分公司，如五洲交通、山东高速等公司副业发力，带动整体收入大幅增长。通过研究发现，在现有路产通行收入增长放缓的情况下，各家高速公路公司目前似乎呈现出两种发展模式，一种是加大投资，修建新路产，以楚天高速和中原高速为代表；另一种是在现有高速公路经营以外，大力推进多元化经营，以五洲交通和山东高速为代表。
而股市在经历去年下半年的大跌后，今年年初呈现反复震荡的局势。一些优秀的高速公路公司在股市面临的压力和社会对高速公路负面情绪的双重打压之下，股价一路下行，目前处在低估值的价位区，加之其不错的分红，在目前股市的局面下，是投资者的较好选择。
尽管未来房地产市场充满变数，但今年龙头房企销售可谓靓丽，纷纷赚得盆钵满金。
证券时报记者统计发现，包括万科、保利地产、中海地产、恒大地产、碧桂园在内的十大龙头房企中，前10月销售业绩较去年大幅提升，其增幅均在20%至40%之间。其中，中海地产、碧桂园、世茂房地产、融创中国、绿城中国共5家房企前10月已完成年初制定的销售目标。
龙头房企半数提前达标
今年宣布吸纳母公司中国建筑旗下房地产资产的中海地产，前10月累计实现销售额1216.4亿港元。早在今年年中，中海地产便将年度销售目标从年初的800亿港元上调至1000亿港元。目前，中海地产已经提前完成本年上调后的销售目标。
碧桂园在前10月已经实现销售金额约797亿元，合同销售建筑面积约1197万平方米。早在9月底，该公司合约销售额就已经达647亿元，已超越620亿元的全年销售目标。
辉立证券分析师陈耕曾对记者表示，碧桂园今年的业绩表现超预期，年内有望取得800亿元甚至更高的销售额。
除此之外，融创中国也已完成全年销售目标，前10月销售金额达到466.4亿元，同比增长70%，较去年全年356.4亿元的业绩增加百亿，已提前完成450亿元的全年销售目标。而世茂房地产以及绿城中国年度目标的完成度也分别达到101.2%和102.5%。
值得注意的是，尽管房企“一哥”万科一向随行就市，并无制定年度销售的习惯，但其前10月销售额已经达到1458.5亿元，这一数据超过了公司去年全年1412.3亿元的销售额。不少券商研报预测，万科全年预计销售金额将在1800亿元左右，保守估计至少能达到1700亿元。
行业分化明显
在这些已经达标的房企身后，其他龙头房企也不甘寂寞。去年的恒大地产带着923.2亿元的全年业绩止步于千亿门前。时隔10月，2013年的恒大站在前10月912.7亿元的业绩基础上，千亿目标似乎已触手可及。按照1000亿元的业绩目标计算，恒大地产前10月已完成91.3%。
陈耕认为，按照目前业绩来看，恒大完成千亿目标已不成问题。该人士同时指出，若恒大接下来两个月仍保持同样的增速，不排除其可能是为冲刺1200亿元的目标。
而华润置地截至10月底，已经累计实现销售额565.6亿元，累计销售面积485.0万平方米，上述数据较去年同期分别增长35.2%和25.3%。
如按照华润置地年初制定的570亿元全年目标计算，目前华润置地已经完成年度销售目标99.2%。而关于华润置地今年的销售表现，早前就有券商表示，华润置地有望在11月完成年度销售目标，全年销售有望达到620亿至650亿元。
此外，保利地产、龙湖地产同样正朝着年度销售目标迈进，这两家房企前10月分别完成了销售目标的83.9%和87.4%。
但一位龙头房企高层人士坦言，从房企的销售数据看来，业绩分化明显。大中型房企业绩明显上升，一些规模较小的房企销售情况不乐观，其资金实力、战略规划和发展潜力也较龙头房企有一定差距。“随着年底到来，不少房企加快融资发债，洗牌或进入深水区。”该人士称。
证券时报记者统计发现，包括万科、保利地产、中海地产、恒大地产、碧桂园在内的十大龙头房企中，前10月销售业绩较去年大幅提升，其增幅均在20%至40%之间。其中，中海地产、碧桂园、世茂房地产、融创中国、绿城中国共5家房企前10月已完成年初制定的销售目标。
龙头房企半数提前达标
今年宣布吸纳母公司中国建筑旗下房地产资产的中海地产，前10月累计实现销售额1216.4亿港元。早在今年年中，中海地产便将年度销售目标从年初的800亿港元上调至1000亿港元。目前，中海地产已经提前完成本年上调后的销售目标。
碧桂园在前10月已经实现销售金额约797亿元，合同销售建筑面积约1197万平方米。早在9月底，该公司合约销售额就已经达647亿元，已超越620亿元的全年销售目标。
辉立证券分析师陈耕曾对记者表示，碧桂园今年的业绩表现超预期，年内有望取得800亿元甚至更高的销售额。
除此之外，融创中国也已完成全年销售目标，前10月销售金额达到466.4亿元，同比增长70%，较去年全年356.4亿元的业绩增加百亿，已提前完成450亿元的全年销售目标。而世茂房地产以及绿城中国年度目标的完成度也分别达到101.2%和102.5%。
值得注意的是，尽管房企“一哥”万科一向随行就市，并无制定年度销售的习惯，但其前10月销售额已经达到1458.5亿元，这一数据超过了公司去年全年1412.3亿元的销售额。不少券商研报预测，万科全年预计销售金额将在1800亿元左右，保守估计至少能达到1700亿元。
行业分化明显
在这些已经达标的房企身后，其他龙头房企也不甘寂寞。去年的恒大地产带着923.2亿元的全年业绩止步于千亿门前。时隔10月，2013年的恒大站在前10月912.7亿元的业绩基础上，千亿目标似乎已触手可及。按照1000亿元的业绩目标计算，恒大地产前10月已完成91.3%。
陈耕认为，按照目前业绩来看，恒大完成千亿目标已不成问题。该人士同时指出，若恒大接下来两个月仍保持同样的增速，不排除其可能是为冲刺1200亿元的目标。
而华润置地截至10月底，已经累计实现销售额565.6亿元，累计销售面积485.0万平方米，上述数据较去年同期分别增长35.2%和25.3%。
如按照华润置地年初制定的570亿元全年目标计算，目前华润置地已经完成年度销售目标99.2%。而关于华润置地今年的销售表现，早前就有券商表示，华润置地有望在11月完成年度销售目标，全年销售有望达到620亿至650亿元。
此外，保利地产、龙湖地产同样正朝着年度销售目标迈进，这两家房企前10月分别完成了销售目标的83.9%和87.4%。
但一位龙头房企高层人士坦言，从房企的销售数据看来，业绩分化明显。大中型房企业绩明显上升，一些规模较小的房企销售情况不乐观，其资金实力、战略规划和发展潜力也较龙头房企有一定差距。“随着年底到来，不少房企加快融资发债，洗牌或进入深水区。”该人士称。
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