中股价值线 研究部

     我们最新一期《成长最快的大盘股》分屏中共有35家公司，这些公司市值均在300亿元以上，成长性评级皆是最好的5星。在我们中股价值线的成长性评级里，获得5星评级是同类上市企业里成长前景最优秀的。5星公司主营业务明确、成长逻辑清晰，过去3/5年收入和利润复合增长率均不低于15%，而且，预期未来3年里的盈利曲线仍能保持向上。

     中股价值线对股票“是否值得买入”有一套动态监测体系，我们把股票当前的市场估值划分为：偏低、合理、偏高、过高的A/B/C/D四个区域。一旦股票估值进入到合理的B点区域，就会被我们捕捉，当估值接近合理区域的下沿，甚至进入A点区域，将给我们提供可供参考的买点。

     屏中我们根据2023年三季报及二季报业绩进行了估值更新的的公司有34家，其中估值处于偏低位置（A点）的股票有23家，估值处于合理区域（B点）的股票有8家。这些估值合理或偏低的公司包括德赛西威、珀莱雅和恒生电子等。

     以珀莱雅为例。

     珀莱雅致力于构建化妆品新国货产业平台，主要从事化妆品类产品的研发、生产和销售。旗下主要拥有“珀莱雅”、“彩棠”、“Off&Relax”、“悦芙媞”、“CORRECTORS”、“INSBAHA原色波塔”、“优资莱”、“韩雅”等品牌。2017-2022年公司业绩持续增长，营收、扣非后净利润分别实现年复合增长率29%、34%。随着线上渠营收增长以及第二成长曲线品牌较快增长，2023年前三季度公司营收实现同比增长32.47%至52.49亿元；综合毛利率同比增长1.75个百分点至71.18%，预计得益于高毛利率产品占比提升，扣非后净利润同比增长52.18%至7.26亿元。近四个季度的营收和净利润同比数据如下：


      关于估值。我们的数据平台运用市场大数据和其专属处理程序推算预期珀莱雅2023年每股收益大约在3.10元，并预计未来三年公司业绩将维持增长态势，2024/25年的EPS分别为3.95/4.87元。2024年2月20日，公司股价收于93.82元，对应预期PES，PE约为32倍—20倍，上移空间颇大。我们的数据平台基于2023年3季度的数据资料和预测因素进行推算，珀莱雅的当前内在价值约在135元上下，股价在此之下当参考为在内在价值之下。公司的估值会随着未来经营的变化出现或正或负的调整，需要对公司季报和相关重大信息密切关注。

     珀莱雅在中股价值线股票评级系统中被归为价值股，成长性评级为五星，安全性评级为四星，是成长性最强，稳定性和预测性较强的公司，公司目前（2024-2-20）股价处于中股价值线JW4点股价图谱的A点位置。更详细信息，请登录中股价值线（www.gupiaoguzhi.com），阅读根据最新季报更新的最新一期及过往的珀莱雅估值快照。

     特别提示：为回报大家对我们公众号的喜爱，本期将原价20元的“珀莱雅”估值快照以限时特价9.9元的价格特惠给大家。请长按下方二维码，进入微信商城便可购买，获得在线阅读和下载。