组合I的过往表现_140226

 

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       近日A股市场呈普跌态势，中小盘股跌势更是颇为猛烈，创业板指亦放量暴跌。不过，自创立以来，组合I除了曾经介入乐视网外，再无涉猎其他创业板公司，因而期内受此影响不大。其实，对于创业板来讲，投资者因种种概念而引发的业绩高成长预期，而非企业利润真实大幅增长才是导致整体估值持续上扬的主要原因。目前创业板是否已见顶也成为了投资者最关心的问题，过去大家谈得最多的似乎是其概念和题材，但潮起潮落后，现在或许已经到了可以谈谈估值的时候了。 

       本期的10个交易日内，上证指数、沪深300、深成指分别重挫3.29%、5.61%和7.39%，组合I受市场整体走势拖累，净值由1.32降至1.28，但降幅仍小于基准净值，领先优势继续扩大至0.40。 

       期内，组合I仓位调整较大，陆续清仓了海大集团、东方雨虹和北新建材，并于20日分别买入半仓的厦门空港，以及买回半仓的大华股份。总的来看，在大盘整体呈低迷之际，组合I共持有12只成长性优良的股票，并有5只均不同程度跑赢大盘，尤其是天士力和承德露露，股价不但没有被市场裹挟而下，反而实现逆市上涨，最近10个交易日分别累计上涨6.85%和0.47%，表现甚优。而本期内表现较差的大华股份和富安娜，鉴于其基本面仍保持良好，并无利空信息，因而我们选择继续持有，接受这种暂时的损失。 

       其中，大华股价所在的安防行业在平安城市、智慧城市的大背景下，有望持续高景气。随着行业走向高清化，大华的高清产品也将实现高速增长，而且其海外市场的逐步打开也会成为公司成长的又一助推力。大华股份作为安防行业的双寡头之一，成长前景值得看好。2月15日公司业绩快报显示，2013年每股收益1.00元，每股净资产3.64元，净资产收益率35.10%，营业总收入54.10亿元，净利润11.31亿元，分别同比增长53.21%和61.55%。    点击查看详细报告>>