伟大的投资者系列（七）——卡尔•伊坎
2013-12-15 | 文章来源：中股价值线 | 成为付费会员
伊坎生长在纽约市皇后区洛克威一个中产阶级家庭，读普林斯顿大学时拿到了奖学金，于1957年以哲学学士毕业。他还上过纽约大学的医学院，不过在毕业前退学了，据说是因为他不喜欢尸体。
1961年，他在纽约德莱弗斯公司从事入门级的股票经纪人。7年后，他在纽约证券交易所真正开始了他的金融业生涯，大部分是期权交易。然而，没过多久，伊坎成为了一个活动家和好斗的投资者，他开始运用上市公司的股东地位强行增加自己的股票价值。
70年代末，伊坎开始在公司袭击活动上大展身手。1985年恶意收购环球航空公司（TWA），以机智的战略者和十分难缠的谈判者而出名，他的持久性和性格怪癖经常分散对手的注意力。他策划和参与的一系列战役涉及到众多知名企业，包括纳贝斯克、德士古、菲利普斯石油、西联汇款、海湾与西方工业、维亚康姆、露华浓、科麦奇、时代华纳和摩托罗拉。
由于拥有客观的财富，伊坎已是一个大慈善家，特别是对母校普林斯顿大学，捐赠特多。他还为纽约的公共健康、医学研究和教育慈善机构作出了很大的贡献，因此，他被授予了很多公民奖项。
尽管如此，他仍然是一个活跃的金融家。时代杂志在2007年2月伊坎71岁生日之际采访了他。当被问及退休，他回答，“一些首席执行官们提出要主持我的退休晚会，但我只是一个在皇后区长大的满怀竞争的人，我还看不到自己会用余生在佛罗里达州打高尔夫。”
伊坎的老朋友和老对手，著名投资者威尔伯·罗斯，在财富杂志2007年5月的文章中称伊坎为“我所知道的最具竞争力的人，他尤其擅长恐吓人们并跨过他们的防线。”对许多企业高管来讲，这很好的总结了卡尔·伊坎的商业模式和投资风格。
伊坎的策略是，盯住那些经营不善、股票价格低于价值、但存在转机的公司。他喜欢当市场呈下降趋势，每个人都在抛售时开始购买，而且积累足够的股东筹码，去说服或影响公司董事会。通常，他的第一个要求是把首席执行官拉下马，然后考虑把公司分拆成几个部分卖掉。华尔街的专业人士说，他之所以成功，多数是因为他的可怕和无情。他被看作是一个万无一失的、很会赚钱的人，投资经理们多会跟随他买进，所以不论伊坎是否成功，他的股票都有很好的收益。
一个典型的例子是，2006年伊坎把理查德·帕森斯从时代华纳的首席执行官位置上拿掉，但事情并没有向伊坎希望的方向发展。当被问及他失败的经历时，伊坎在2007年2月时代杂志的访谈中表示“帕森斯同意了做我们最想要的——用200亿美元的股票回购。他做了他的承诺，股票上涨了30%，这对股东们有很大的好处，我们的对冲基金也赚了2.5亿美元，这是一个很好的失败方式。”
所以，该如何了解伊坎的投资风格呢？2007年财富杂志简介中称“在不到三年的时间里，伊坎合作对冲基金公布的年度收益达到了40%，扣除费用后，投资者可得到28%的回报。40%的收益远高于标普500指数13%左右的回报率，以及对冲基金调研公司统计得出的所有对冲基金平均12%的收益率。”
著述
“王者伊坎”(1993) 马克·史蒂文斯
语录
“我赚钱，没什么错，这就是我想做的，这就是我来这世上要做的事情，这就是我的享受。”
“首席执行官们拿很高的薪水，却干着很槽糕的事情。如果制度没有被搞得一团糟，像我这样的家伙是没有机会赚到这么多钱的。”
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