78只估值已充分，获利趋窄的股票

      据农业部网站消息，近期我国部分地区连续发生A型口蹄疫疫情。口蹄疫是牛、羊、猪等的一种急性、热性传染病，人也可感染，是一种人兽共患病。口蹄疫病毒主要分为七个血清型，其中A型口蹄疫2009年首次在中国发生。专家表示，A型口蹄疫以接触传染为主，也有少量来自于空气传染等途径。传染源有可能是动物、动物制品以及被污染的器具等。 

      受此影响，动物疫苗股15日早盘表现比较强劲。本次口蹄疫的来袭是否会掀起医药股新一轮的上涨热潮呢，目前来看还暂需静心观察，本屏覆盖的8只医药生物股均处于利润狭窄买入区，望投资谨慎。 

      本期处于C点分屏的股票有78只，较上期新晋6只。其中，已根据今年首季业绩数据进行报告更新的1号公司有4家，且这4只股票的安全稳定指数均为2。按2011-2014年的净利润年复合增速排名来看，先后顺序分别是杰瑞股份、许继电气、双鹭药业和远望谷。 

      其中，医药股—双鹭药业是主要从事基因工程药物及生化、化学药物的研究开发和生产经营的企业。目前投放市场2个具有自主知识产权的国家一类新药和8个国家二类新药，贝科能、欣吉尔、立生素等产品广泛应用于肿瘤、老年病、肝病等领域，且未来两年有数十个新品陆续投放市场。 

      2013年1季度，公司实现收入2.31亿元和扣除后净利润1.22亿元，同比增长39%和28.2%，EPS0.32元，略低于我们0.36元的预期。低于预期一方面是贝科能产能受限致收入放缓，另一方面是由于1季度加拿大子公司PNUVAX超预期亏损 800万元，不过单季毛利率快速恢复至69.7%的水平，环比提高6.7个百分点。同时公司预告2013年上半年净利润2.9～3.34亿元，同比增长30%～50%，据此预计2季度利润增速在34%～70%。 

      我们认为，未来2-3年，预计贝科能将维持高增长，新品替莫唑胺有望成为大品种；未来3-5年，来那度胺、达沙替尼、长效立生素料将支撑公司发展空间。尽管1季度业绩略低于预期，但预计二季度增速有望快速提升，市场一致看好公司的成长性。不过，目前公司PE和拖移PE分别为39倍和49倍，均高于过往中位值37倍，投资者还需静待时机，暂不适合买入。

      表：入选股票数量排名前十的行业及部分估值指标

行业名称	数量	平均PE	平均PEG	平均拖移PE	平均PB	平均PS
机械设备	12	52.02	1.08	55.52	3.32	3.48
医药生物	8	39.37	1.09	55.41	6.55	8.64
电子	8	40.45	-2.92	88.82	4.11	5.62
交通运输	7	37.60	-22.53	15.16	1.29	4.96
食品饮料	6	35.63	1.24	45.96	4.18	1.98
信息服务	5	32.56	1.67	34.47	4.19	6.82
交运设备	5	23.55	3.14	367.47	2.32	0.82
化工	3	28.81	0.86	35.46	2.26	1.26
建筑建材	3	34.14	-3.29	239.04	1.11	1.32
公用事业	3	42.31	1.16	49.39	5.34	11.62

注1：市盈率（PE）：每股股价/最近过去2个季度已知的每股盈利之和+未来两个季度预测的每股盈之和。            
注2：PEG：又称盈率相对盈利增长比率，是用公司的市盈率除以公司未来三年的盈利增长速度。
注3：拖移市盈率（拖移PE）：每股股价/最近过去4个季度已知的每股盈利之和。          
注4：市净率（PB）：每股股价与每股净资产的比率。           
注5：市销率（PS）：每股股价与每股销售收入之比。