便宜优质股票再度增加

      WIND数据统计显示，今年以来，共有9家公司的股权激励方案停止实施，而从这些公司预案公告日期来看，大部分是在2011年推出，另有1家公司是在2013年1月份推出后，在今年5月份停止实施。今年5月，一共有26家公司推出股权激励方案，增速突然加快。可有人星夜赶考场，有人辞官归故里，股权激励方案“刹车”的9家公司，含蓄来说多是因为行权条件不足，但细致追究起来，公司基本面变化才是投资者真正需要考量的最重要因素。公司基本面良好，业绩稳定，股价便宜，才是投资真谛。

 

      本期股价在A点的股票有185只，较上期增加6只。其中，优于平均水平的成长动能为1的股票有70只，较上期无变化，“双1（成长动能和安全稳定性排名均为1）+A”的股票有12只，仍无变化。对于我们所覆盖的，且已根据2013年一季报业绩更新估值报告的公司来看，“双1+A”的公司达10家，较上期新晋2家。而普利特期内滑出本屏，新晋本屏的有3家—永新股份、招商银行和工商银行，我们预计三者2011-2014年净利润年复合增速分别可达24%、10%和10%。

 

      永新股份是塑料彩印行业龙头之一，主要辐射华南、华东、东北等地，市场份额在5%左右。进入2013年公司不断有新产能达产，推动全年业绩持续稳健增长。一季度公司实现营收3.92亿元，同比增长10.89%，扣除后净利润0.39亿元，同比增长12.29%，因PP粒子等原材料价格回落导致公司产品价格下降约8%，致营收增速低于我们预期。

 

      根据2012年7月份执行的非公开增发案，2013-2014年公司仍有大量募投项目等待投产。而2012年10月公布的股权激励草案行权要求中称，2013-2015年间公司每年净资产收益率分别不低于15%；未来三年净利润最低复合增速为17.10%，超过19.66%可完全行权。我们认为公司通过进一步的努力与提高，很有可能达到行权条件。另外，公司预计2013年1-6月归属于上市公司股东的净利润变动幅度为0%-30%。

 

 

注1：市盈率（PE）：每股股价/最近过去2个季度已知的每股盈利之和+未来两个季度预测的每股盈之和。          

注2：PEG：又称盈率相对盈利增长比率，是用公司的市盈率除以公司未来三年的盈利增长速度。

注3：拖移市盈率（拖移PE）：每股股价/最近过去4个季度已知的每股盈利之和。

注4：市净率（PB）：每股股价与每股净资产的比率。

注5：市销率（PS）：每股股价与每股销售收入之比。