每周分屏：股价在A点的股票

      5月20日，据路透社报道，高盛出售中国工商银行11亿美元的股份，并不再持有工行的股份。据悉，这已经是2006年以来高盛第6次减持工行。自2006年以来，高盛前5次交易套现92亿美元，加上此次11亿美元，短短7年共套现103亿美元。相比2006年，高盛在工行IPO时斥资25.8亿美元购买工行股权的投资，翻了近4倍。 

      在我们看来，就高盛清仓工行的行为，投资者大可不必认定为一种做空行为，我们更倾向于是高盛基于自身经营的个体行为，而并非外资对中资银行形成的一致性看法，理由就在于高盛在分批清仓工行H股的过程中，不断有其他外资接盘，工行股价并未出现明显下跌，至少说明目前市场对于工行的估值还是普遍认可的。 

      从16家上市银行一季报来看，虽然不良贷款仍有所上升，但净利润仍有12.6%，业绩稳中有升。就短期而言，在银行业未出现大的政策变动之前，稳定增长、估值偏低，且分红较高的银行股仍是低风险、确定性较高的优质标的，本屏内覆盖的13只银行股，股价均处于最便宜的买入区域，投资者还是可以甚为斟酌。 

      本期股价在A点的股票有182只，较上期大幅增加了12只。其中，优于平均水平的成长动能为1的股票有68只，与上期相比增加3只，而“双1（成长动能和安全稳定性排名均为1）+A”的股票有14只，较上期增加2只。对于我们所覆盖的，且已根据2013年一季报业绩更新估值报告的公司来看，“双1+A”的公司有3家，按其2011-2014年净利润年复合增速排名为： 

      其中，金螳螂是建筑装饰业的龙头企业。自2006年上市以来，公司业绩一直突飞猛进，近5年净利润年复合增速达到68%，近3年更是达到77%。2013年1季度，公司收入高增长持续，实现收入30.88亿，同比增长30.31%，扣除后净利润2.85亿，同比增长42.2%，均超市场预期，打破了市场对其收入增长存在“天花板”的疑虑。同时，公司预计2013年1-6月归属于上市公司股东的净利润为5.39--6.22亿元，同比增速为30%-50%。 

      只要有建筑投资相信就会有装修需求，作为行业龙头，提升市占率的能力较强，随着下游需求逐渐多元化，且收购HBA更加大了公司对高端市场的渗透力，我们预计其未来三年净利润复合增速可达到30%以上。金螳螂在君亮估值系统中被归为积极成长股，成长动能和安全稳定指数均为1，目前的股价被显著低估，PE和拖移PE分别为21倍和25倍，均低于过往28倍的中位值，存在上移空间。另外，目前其BETA系数为0.64，对于投资者来说，不失为一只安全性、稳定性均较强的标的。 

      表：入选股票数量排名前十的行业及部分估值指标

注1：市盈率（PE）：每股股价/最近过去2个季度已知的每股盈利之和+未来两个季度预测的每股盈之和。         
注2：PEG：又称盈率相对盈利增长比率，是用公司的市盈率除以公司未来三年的盈利增长速度。
注3：拖移市盈率（拖移PE）：每股股价/最近过去4个季度已知的每股盈利之和。
注4：市净率（PB）：每股股价与每股净资产的比率。        
注5：市销率（PS）：每股股价与每股销售收入之比。