组合II的过往表现_120523

      上周末国内国外利好消息较多：温总理指出要把稳增长放在更重要的位置，释放强烈的政策刺激信号，利好市场；G8携手挽留，希腊破困获后盾。大盘获得支撑而止跌回升，过去5个交易日，上证指数和深证成指分别上涨0.7%和2.3%，组合Ⅱ收益略低，净值增长0.29%至1.17，仍领先基准4个百分点。 

      5月16日晚，组合中的新兴铸管发布公告称，拟公开增发不超过6亿股（占目前总股本的31.3%），预计募资38.7亿元，其中6.7亿元用来收购新疆资源60%股权，32亿元用来实施新疆300万吨特钢项目二期工程。目前多家钢企在新疆地区均有产能在建，总量达3780万吨，这批项目将在未来3年内迎来投放高峰，三年后该项目建成时盈利或大打折扣。同时，此次增发对股本过度扩大，恐有摊薄盈利之虑。5月17日开盘，新兴铸管即遭到机构大笔抛售，我们也及时跟进全部卖出，成交均价7.99元，锁定总收益27.2%。 

      在过去5个交易日，组合中涨幅最大的是塔牌集团，为6.4%，主要是受到22日“重大基建投资项目审批提速，中央预算或提前到位”的利好消息刺激，建筑建材、房地产板块连涨两天。消息指出，有关方面已被要求在6月底前上报今年全部投资计划，项目审批将加速，而与这些项目相关的中央预算资金有望提前下拨到位。另外，受制于原油下挫，上周化工市场出现整体性下跌，组合中的辽通化工下跌5.78%，跌幅最大。 

      虽然市场情绪暂时回暖，但经济下行压力仍大，股市多困扰动荡。卖出新兴铸管后，我们暂时持币观望。 
  
      关于相对保守风格的投资组合II的详细说明，请参见《组合II的创建说明》一文