组合I的过往表现_190731

      示范组合I为积极进取型投资组合，目标就是要力争取得积极的回报，在对股市的变化有十分敏锐反映的同时，用积极的策略，能够既快又好地远远跑赢大市

      在经济下行压力、白马股暴雷以及高管减持金额创年内新高等因素的影响下，7月未能如愿实现翻身。截止7月31日，沪指、深成指和沪深300指数分别收于2932.51点、9326.61点和3835.36点，较6月末增长-1.56%、1.62%和0.26%。此外，进入8月由于对美联储宣布十年来首次降息的解读并不良好以及中美贸易磋商再现波折，导致8月初两市大幅下挫。

      不过正是由于这些负面影响，将市场逐渐再次被推向底部周期，不少基本面良好的公司股价不断落入历史低位，向我们闪动着价值投资的吸引力。从长期来看，目前已经有不少优质公司呈现值得买入、持有并等待翻番的机会。中美经贸谈判再出波折，本月下半月上司公司中报中或会出现的地雷，将是接下来影响市场的关注点，市场情绪或将再次受到它们可能出现的负面消息而波动，但是，这些情绪的波动会改变我们买入的公司的基本面吗？会改变它们的内在价值吗？如果答案是否定的，那么发现了好的公司的股价已经大幅低于其内在价值时，值此市场底部周期，你就应该买进。

      在后续上市中报披露的密集期，基本面良好同时股价前期大幅回落的个股将受到热捧，大概率带动其股价回升。组合I作为积极进取型投资，当前所持有的17家公司，成长评级均较为优秀，且估值偏低，回报价值突出，值得投资者观察研究。因此，期内我们虽然有小幅调仓操作，但仍保持满仓状态。

      回顾7月组合I表现：截止2019年7月31日，组合I累计收益率达到61.56%，较上期的59.95%有所回升，并仍远远高于沪深300同期涨幅9.14%。截止7月31日，组合I共持有17家公司，较上期增长2家，仓位接近100%。期内买入华东医药和博世科，增持美凯龙、中国建筑、恩华药业、特龙物流、美克家居和人福医药，减持嘉事堂、骆驼股份、长青股份和国联水产。

      感兴趣的读者，可进入我们的官方微店或网站，购买我们的示范组合，看看我们是如何在这波诡异的市场应对，如何持仓、换仓、减仓、加仓，——如何实践价值投资的。

      我们一直告诉我们的投资者，我们会把风险考量，放在第一位，放在第一位，放在第一位。中美贸易战和经济政策的混乱，是去年A股市场动荡的最大因子，也是最大的风险来源，而今年这些因子和来源还没有消失。因此，我们仍保持谨慎态势。同时，投资者应该选择自己较为清楚的公司，以及前期滞涨的公司作为首选，选择其中最好的机会，把自己安放在更好的位置。我们的年度项目《2019年，你应该重点关注的88只好股票》今年以来仍有优秀表现，读者可通过股票估值网或我们的微店了解购买。

      二、本期组合动态：

      三、组合持仓透视分析：


      示范组合1作为积极进取型投资组合，在牛市中，收益率高于沪深300指数等指数。而股灾后由于采用措施及时，加之组合自身结构所形成的风险消化能力强于市场整体，回撤明显低于沪深300等指数。以两个周期来看，同市场的比率为，上升时大于1，下滑时小于1。目前组合内我们所覆盖的17家公司，成长评级为五星的有5家，评级为四星的有12家，持仓比例分别为15%和85%。安全性评级方面，安全性评级均为四星有8家，评级为三星的有9家。

     
      目前组合内我们所覆盖的17家公司分布在9个行业。一般而言，当市场处于仍不十分明朗的格局中时，为防范单一行业带来的持股风险，我们会加大对不同行业的配置力度，尤其是防御性板块的标的。17家公司分别处于交通运输、医药生物、商业贸易、轻工制造、农林牧渔、化工、汽车、建筑装饰和公用事业，持仓占比分别为25.9%、23.5%、19.3%、12.3%、7.2%、4.9%、3.5%、2.3%和1.1%。