市销率最低的股票分屏

      市销率，就是股价与营收之比，也称PS。PS=股价÷每股营收。在对股票进行估值和比较时，市销率是一种很有价值的工具。相对于PE,PS是从另一个不同的角度来观察股票的价值。从PS的大小，我们可以看出投资者愿意为一个公司每一元钱的营收付出多大的代价。正如PE那样，使用PS时，一定要结合其它因素一起考量，比如要将行业的PS和历史PS、以及公司市值的大小一起结合使用，尤其是要注意公司净利率的变化，同时，也要参考公司的成长动能分类和安全性分类、股价在JW4点买入所处位置等等。通常，当PS处在很低的位置时，尤其是净利率有正面改进机会的情况下，是颇具吸引力的。

      在这个分屏中，入选的股票的PS都在1以下，公司的市值大于100亿。下面是这个分屏中一家公司的简介。 

中国联通
      业绩预期改善，PS处于低位。2010年以来，由于固网和3G移动业务的快速推进，导致公司折旧及成本费用大幅增加，盈利能力显著下滑，今年1季度公司继续增收不增利：收入同比增长21.3%至505.29亿元，但经营性净利润仅2968万元，同比减少91.76%。不过，从营业利润扭亏为盈，毛利率止跌回升、费用率下降及终端补贴效率提升等细节来看，市场普遍认为公司经营拐点或已出现，黎明已经逐渐临近。以目前（5月9日）价格计算，公司PS为0.6，接近08年的历史低位（0.54）。 

      公司是我国三大移动运营商之一，主营业务包括移动通信业务和固网业务，2010年收入占比分别为52.26%和49.23%。公司目前拥有GSM和CDMA两张网络。公司在2006年率先获得澳门3G通信服务牌照。公司目前已完成上海地区2.75G通信网络升级，一旦3G业务开放，公司可在短时间内正式进入3G商用阶段。 

      中国联通在君亮估值中的成长动能排名为3，安全性为4，属于中等水平。目前股价在君亮估值JW4点买入中处于A/B点位置，估值具有一定吸引力。关于中国联通的合理买入价和目标价位区间，参见《股票估值500•个股报告》25期中的中国联通个股报告。