【股票估值网•实盘示范组合II】透视报告(2015-12-18)

      组合II为相对保守型投资组合，目标同样是要力争取得积极的回报，在对股市的正面变化有十分敏锐反映的同时，能够稳健地跑赢大市，更看重于一个相对长一些的周期回报。

      虽然本期市场仍面对打新的资金压力，但随着资金回流，美联储加息的鞋子终于落地等负面消息的释放，市场在期内低开高走，截止上周五（12月4日）收盘，沪指回升至3578.96点，较期初开盘的3433.86点，上升4.15%。从2015年1月14日建仓至今（12月18日）回报率为20.13%，较上期有较大回升，仍显著高于同期沪深300指数的涨幅（7.22%）。主要是组合2虽然是保守型投资组合，但我们在期内持仓数有大幅上升，因此在本期组合2增速远超过大盘和组合1。面对持续震荡的市场，我们认为部分可长期持有的价值股投资机会已经出现，。同时，对于跌破合理估值以及业绩较好的个股，我们保持密切关注，并在市场反弹时择机轻仓买入，通过高抛低吸的方式，以求最大程度的获得超额收益。

      具体来看，在IPO重启的节点以及短期利率提升下，央行强化SLF作为利率走廊上限，呵护资金面信号意义更强，这将大幅对冲A股资金面的缺失，短期大盘深跌可能性较小。同时，随着美联储加息的宣布，市场此前一直悬着的心平静下来，后续关注焦点可能将重新转回国内。中央经济工作会议即将召开，预计供给侧改革将被强调，释放的政策信号可能激发市场热点。面对注册制的加速推进、明年1月解禁、科创板的出台等消息，笔者认为当前监管层更需要市场维稳，因此短期市场震荡仍会延续，但波动会有所减少，同时待明年1月解禁后，市场或出现新的买入时机，投资者可密切关注。点击查看详细报告>>