奥飞动漫：动漫市场大有可为
2015-05-14 | 文章来源：中股价值线 | 成为付费会员
2014年奥飞动漫通过内生+外延的方式扩充优质的IP资源，形成以IP为核心，涵盖玩具、消费品、媒体、游戏、电影、教育、主题乐园的泛娱乐生态。2014年公司营收2同比增长56.45%；净利润（扣除）同比增长88.41%。2015年一季度公司营收同比增长63.99%；净利润（扣除）同比增长77.04%。业绩快速增长，主要得益于动漫玩具热销以及爱乐游、方寸科技两家游戏公司并表所致。爱乐游和方寸科技与5月并表，全年实现净利润均超承诺业绩，2014年分别实现净利润（扣除）2.04亿和0.36亿，分别贡献业务1.6亿和0.29亿元。
此外，公司加速影视方面业务发展，于去年成立奥飞影业，并在去年底与新摄政娱乐集团合作投资3部好莱坞电影（《幽魂》、《刺客信条》和《细胞分裂》），并入股美国451娱乐集团。此外，公司在去年4月控股国内领先的手机漫画平台“魔屏”以及儿童电视广告专业运营团队壹沙，5月新成立了从事电视内容制作及多屏分销的奥飞多屏，2014年底，收回控股的嘉佳卡通广告运营权，公司将致力于打造“内容+媒体+广告”三位一体的商业模式，形成多种变现渠道，将IP的价值最大化。
2015年公司将围绕“内容为王”，“互联网化”、“国际化”、“泛娱乐”战略，巩固和增强生态圈壁垒。包括在移动互联网、互联网+、新媒体、人工智能、大数据、O2O等领域进行前瞻性、协同性布局，业绩增长较为可期。但值得注意的是，公司目前估值已经不算便宜。按写作时（2015-5-14）的股价75.5元计算，公司目前PE为83.14倍，高于57.61倍的过往中位值，处于估值偏高的C点位置，相对未来成长预期，未来估值继续大幅上升的空间已经变得相对狭窄。
在《2015年，你应该重点关注的88只好股票》里，我们曾为奥飞动漫梳理出了值得重点关注的若干个理由：
1、社会经济结构逐渐转型提升，动漫产业大有可为。随着国内经济结构转型的进一步推进，以传媒文化为代表的创意类产业开始逐步成为此轮改革和增长的亮点。同时，在人均收入水平不断提升、消费意愿逐渐走强的背景下，国内文化传媒行业正进入快速发展阶段。动漫产业一般是以内容为核心，逐渐形成涵盖动漫内容的生产开发、播映出版以及衍生品发行及销售在内的一整套产业体系。2013年我国动漫产业发展总产值达到870.85亿元，同比增长14.59%，高于传媒产业整体增速6.9个百分点。市场预计2014年我国动漫产业总产值将达到1000亿元，仍保持较快的增长速度。作为国内最大的动漫公司，奥飞动漫具有优秀的制作和运营能力，有望在行业快速发展的过程中，占据更大的市场份额。
2、外延并购优质IP，提供持续增长动力。2014年公司设立奥飞贝肯，拥有其45%股权。奥飞贝肯将拥有韩国动漫品牌“贝肯熊”（又名倒霉熊）的知识产权，包括但不限于知识产权商品化运营、影视作品发行、玩具衍生品开发和增值服务等。公司通过提升自有品牌市场影响力并吸纳优秀动漫品牌，在动漫玩具销售上实现持续突破。
2013年9月，公司耗资近5.37亿元收购香港意马国际全资子公司资讯港管理100%股权，以及广东原创动力名下的“喜羊羊与灰太狼”等相关动漫形象的商标和版权。资讯港目前拥有“喜羊羊与灰太狼”等系列品牌商品化的独家运营权利。收购完成后，奥飞动漫取得喜羊羊的版权和商业运营权。
3、政策扶持，动漫产业持续收益。文化部在2012年2月发布的《“十二五”时期文化产业倍增计划》中，将动漫产业列为11项重点行业之一，提出力争到2015年，动漫业增加值超300亿元，同时着力打造5～10个国际上具有较强竞争力和影响力的国产动漫品牌和骨干动漫企业。政策支持方面包括：（1）与财政、税务等部门共同开展动漫企业认定，完善面向动漫企业的财税优惠政策；（2）继续在营业税、增值税、所得税、进口关税及进口环节增值税等税种实施优惠政策，扶持动漫企业发展；（3）推动出台动漫产业公共技术服务平台认定管理及进口税收优惠政策。
4、奥飞动漫在股票估值网评级系统中被归为积极成长股，成长性评级为1，安全性评级均为2，是成长性最好、稳定性和预测性较强的公司，目前股价处于股票估值网估值JW4点股价图谱的C点位置。更详细的介绍，请参见股票估值网中最新一期的奥飞动漫个股报告。
......
更多奥飞动漫的详细关注理由以及《2015年，你应该重点关注的88只好股票》的详细内容，请查看股票估值网。
深圳君亮资产管理公司是一家已在中国基金业协会注册登记的基金管理金融机构，其管理的基金有：
1、【上河基金】，2014年成立，今年初至4月24日的收益为60.7%，累计净值为2.02元。
2、替中股投资研究公司管理的两个【示范组合】，今年1月下旬成立，至4月24日的收益分别
为42.52%和44.37%；
3、【中国价值线一号】，今年3月17号成立，至4月24日的收益为21%。
此外，公司加速影视方面业务发展，于去年成立奥飞影业，并在去年底与新摄政娱乐集团合作投资3部好莱坞电影（《幽魂》、《刺客信条》和《细胞分裂》），并入股美国451娱乐集团。此外，公司在去年4月控股国内领先的手机漫画平台“魔屏”以及儿童电视广告专业运营团队壹沙，5月新成立了从事电视内容制作及多屏分销的奥飞多屏，2014年底，收回控股的嘉佳卡通广告运营权，公司将致力于打造“内容+媒体+广告”三位一体的商业模式，形成多种变现渠道，将IP的价值最大化。
2015年公司将围绕“内容为王”，“互联网化”、“国际化”、“泛娱乐”战略，巩固和增强生态圈壁垒。包括在移动互联网、互联网+、新媒体、人工智能、大数据、O2O等领域进行前瞻性、协同性布局，业绩增长较为可期。但值得注意的是，公司目前估值已经不算便宜。按写作时（2015-5-14）的股价75.5元计算，公司目前PE为83.14倍，高于57.61倍的过往中位值，处于估值偏高的C点位置，相对未来成长预期，未来估值继续大幅上升的空间已经变得相对狭窄。
在《2015年，你应该重点关注的88只好股票》里，我们曾为奥飞动漫梳理出了值得重点关注的若干个理由：
1、社会经济结构逐渐转型提升，动漫产业大有可为。随着国内经济结构转型的进一步推进，以传媒文化为代表的创意类产业开始逐步成为此轮改革和增长的亮点。同时，在人均收入水平不断提升、消费意愿逐渐走强的背景下，国内文化传媒行业正进入快速发展阶段。动漫产业一般是以内容为核心，逐渐形成涵盖动漫内容的生产开发、播映出版以及衍生品发行及销售在内的一整套产业体系。2013年我国动漫产业发展总产值达到870.85亿元，同比增长14.59%，高于传媒产业整体增速6.9个百分点。市场预计2014年我国动漫产业总产值将达到1000亿元，仍保持较快的增长速度。作为国内最大的动漫公司，奥飞动漫具有优秀的制作和运营能力，有望在行业快速发展的过程中，占据更大的市场份额。
2、外延并购优质IP，提供持续增长动力。2014年公司设立奥飞贝肯，拥有其45%股权。奥飞贝肯将拥有韩国动漫品牌“贝肯熊”（又名倒霉熊）的知识产权，包括但不限于知识产权商品化运营、影视作品发行、玩具衍生品开发和增值服务等。公司通过提升自有品牌市场影响力并吸纳优秀动漫品牌，在动漫玩具销售上实现持续突破。
2013年9月，公司耗资近5.37亿元收购香港意马国际全资子公司资讯港管理100%股权，以及广东原创动力名下的“喜羊羊与灰太狼”等相关动漫形象的商标和版权。资讯港目前拥有“喜羊羊与灰太狼”等系列品牌商品化的独家运营权利。收购完成后，奥飞动漫取得喜羊羊的版权和商业运营权。
3、政策扶持，动漫产业持续收益。文化部在2012年2月发布的《“十二五”时期文化产业倍增计划》中，将动漫产业列为11项重点行业之一，提出力争到2015年，动漫业增加值超300亿元，同时着力打造5～10个国际上具有较强竞争力和影响力的国产动漫品牌和骨干动漫企业。政策支持方面包括：（1）与财政、税务等部门共同开展动漫企业认定，完善面向动漫企业的财税优惠政策；（2）继续在营业税、增值税、所得税、进口关税及进口环节增值税等税种实施优惠政策，扶持动漫企业发展；（3）推动出台动漫产业公共技术服务平台认定管理及进口税收优惠政策。
4、奥飞动漫在股票估值网评级系统中被归为积极成长股，成长性评级为1，安全性评级均为2，是成长性最好、稳定性和预测性较强的公司，目前股价处于股票估值网估值JW4点股价图谱的C点位置。更详细的介绍，请参见股票估值网中最新一期的奥飞动漫个股报告。
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深圳君亮资产管理公司是一家已在中国基金业协会注册登记的基金管理金融机构，其管理的基金有：
1、【上河基金】，2014年成立，今年初至4月24日的收益为60.7%，累计净值为2.02元。
2、替中股投资研究公司管理的两个【示范组合】，今年1月下旬成立，至4月24日的收益分别
为42.52%和44.37%；
3、【中国价值线一号】，今年3月17号成立，至4月24日的收益为21%。
【中国价值线二号】正在发行中，
有意加入者，可将您的姓名+17发送到（15118106376），我们会有专员与您联系。
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