寻找质量上乘的雪茄烟蒂

      “你满地找雪茄烟蒂，终于找到一个湿透了的、令人讨厌的烟蒂，看上去还能抽上一口，那一口可是免费的。你把它捡起来，狠狠的抽上最后一口，然后扔掉，接着找下一个。这听上去可能并不优雅，但是你抽的这一口却是免费的，这方法还是值得去做。”巴菲特曾在某次演讲中这样描述“雪茄烟蒂式投资”。简言之，这种投资方法就是要求投资者以低于内在价值的价格买入一只股票（通常被归为价值股），价格越低越好，这样安全边际也就越高，可能这只股票短期内的市场表现不尽人意，但长期来看，投资者往往可以享受到那口“免费雪茄烟蒂”。

      本站提供的过往13周50只股价表现最差的股票分屏，便是这样一个寻找质量上乘的“免费雪茄烟蒂”的好地方。自7月初以来，受宏观信贷释放，政策微刺激以及场外增量资金入场等多方面影响，股市走出持续震荡上行行情，但上周股市放出天量引发了市场对“天量见天价”的担忧，本周大盘也如此前市场预期开始回调。不过，有经验的投资者会知道，市场的每次下跌都是捡烟蒂的好时机。

      投资者可以在本期分屏看到，处于超额利润买入区（A点）及合理利润买入区（B点）的股票占据大半江山，共计达到35只，其中当前股价低于其内在价值的股票有18只，雪茄烟蒂可谓比比皆是。但正如并非所有的雪茄品种都拥有较大的升值空间，具备投资价值一样，只有兼具安全边际及成长性的个股才值得投资，才具备“抽一口”的价值。具体来看，18只个股中有16只成长性处于1号，但兼具安全评级为1号的股票却只有两家，分别是法拉电子及立讯精密，其中尤以立讯精密成长最为强劲，最为诱人。

      立讯精密是一家专注于连接器的研发、生产和销售、高频产品开发的企业，产品主要运用于3C（计算机、通讯、消费电子）和汽车等领域。目前在台式机连接器领域市占率达到20%，市场优势明显。公司上市以来通过内生及外延方式实现全产业链布局，业务从传统的PC迅速扩展到FFV（柔性扁平电缆）、FPC（柔性电路板）以及天线。今年前三季度公司实现营收51.16亿元，同比增长67.53%；实现扣除后净利润4.05%，同比增长95.98%，双双处于高速增长状态。

      近期公司通过增发的方式收购联滔40%的股权以及收回正崴持有的25%协讯股权，同时将增发剩余资金投向联滔制冷终端等项目，均有助于未来业绩的提升。此外，公司产品已获得苹果等国际厂商认可，并已经入其供应链，四季度和明年将有望受益于IWATCH量产带来无线充电等产品放量。以11月18日最新股价作价，公司当前PE为42倍，PEG为0.63倍，估值处于偏低区域，市场预期其未来三年高达67%的年复合增速，是难得的高成长低估值投资标的，投资者可重点关注。

      关于本期《过往13周表现最差的股票分屏》的更详细信息和数据，请点击查看原文并下载本期分屏。