福耀玻璃业绩或将持续超预期

     
      按9月23日的最新股价计算。本屏市盈率最低的股票分屏共50只。

      市场对各种好的或坏的消息常会过度反应，引起股价出现背离公司长期基本面的变动。这种变动的结果，使得一些公司股票的股价常常低于其正确的价值。而我们每周从研究覆盖的500只股票中，筛选出50只市盈率最低的股票，目的是帮读者快速找到股价低于内在价值的公司。其中低市盈率兼顾高成长的公司值得重点关注，读者可打开本屏，仔细挑选，或能找到不错的机会。

      从估值上看，仅有五粮液1家刚进入估值较为充分的C点位置，其余29家处于估值诱人的A点或B点位置，可见本屏估值优势依旧明显。其中“双1+A”的公司其有4家，分别为招商银行、大秦铁路、北新建材和荣盛发展。市场一致预期，北新建材和荣盛发展未来三年净利润复合增速不低于20%，可多给予一些注意力。

      具体从行业来看，银行和地产板块数量依然是最多的，合计达20家，占到屏内总数的40%。同时它们的估值优势也最明显，市盈率分别为4.7倍和7倍，均处于历史低位。且目前股价亦处于JW4图中的A点或B点位置，即估值合理乃至偏低的区域，看似非常诱人。但如我们之前所提到的，银行和地产板块均存在较多的负面情绪，未来业绩增速存在下滑的预期，因而我们建议目前仍观望为宜。

      而其他行业中，存在具备估值优势、业绩较具弹性的板块，如汽配板块中的潍柴动力、福耀玻璃和华域汽车。在受益于行业的自然增长的，它们未来三年净利润复合增长率均低于15%，同时受益于海外业务的放量，它们业绩存在超预期的可能。

      其中，福耀玻璃是国内最具规模、技术水平最高、出口量最大的汽车玻璃生产供应商。其汽车玻璃不但配套国内汽车品牌，更已成为德国奥迪、德国大众、韩国现代、日本铃木、三菱、捷克途胜的合格供应商。2014年上半年，公司实现扣除后净利润10.3亿元，同比增长19.8%，业绩持续超出市场预期。受益于汽车行业的自然增长（市场预期，未来我国汽车保有量将保持8%-10%的增速），公司稳健增长的势头有望持续。另外，公司海外业务（主要是俄罗斯一期100万套项目工程和国年产300万套的一期工程项目）有望进入收获期，使得公司业绩增长较具弹性。以最新股价计算，公司目前PE不足10倍，PEG为0.67，未能反映其内在价值，另外，公司近五年的分红率超过50%，值得关注。

                           入选本屏的股票数量前十的行业及部分估值指标