医药和食品饮料有7股估值充分
2011-08-15 | 文章来源：中股价值线 | 成为付费会员
本周股价在C点的股票共有61只，较上周减少2只。
从平均估值水平来看，C点分屏的股票平均PE为45倍，与同期的B点分屏股票（平均PE为44倍）基本相当，由于公司业绩平均增速更高，平均PEG为1.6，低于B点分屏股票（平均PEG为2.2），但平均PB和PS则显著高出，分别达到5.7和4.6。
医药和食品饮料均有7只股票的股价处于C点位置，与上周相比，均发生了小幅调整，前者减少了天士力和恒瑞医药（本期均进入D点位置），增加了云南白药（上周处于B点位置），后者减少了山西汾酒（本期进入D点位置），增加了伊利股份和青岛啤酒（上周均处于B位置），整体估值水平均有所上升。
在61只C点股票中，接近未来2年的股价预期区间上限的股票有25只，较上周减少3只。其中未来两三年业绩复合增速低于20%的有4只，分别为盐田港、凯恩股份、空港股份和黄山旅游，需要警惕。
本期重点评述的一只C点股票是盐田港。
盐田港：业绩增长缺乏动力
考虑到沿海高速分流影响及港区投资收益增长面临较大压力，市场下调公司业绩预期，股价表现低迷，近13周下跌15%。就本站收录的7家港口公司而言，除去盐田港，其余六家公司平均PEG为1.11。目前公司PE为30，PEG高达15。我们认为对应其未来成长预期，其估值已较充分。
因所得税率提高、毛利率未回升及期间费用见涨，公司业绩继续下滑，1季度实现营收同比下降1.79%至9742万元，净利润（扣除）同比下降14.03%至8250万元。1季度公司所得税同比提高11.47百分点至21.69%，毛利率同比下滑2.31个百分点至63.9%，期间费用率同比提高1个百分点至7.59%。
