中股价值线 研究部

     我们最新一期《市净率最低的股票分屏》上共有50家公司（可在商城购买，会员可登录下载），这些公司的市净率均在2倍以下，有的在1倍甚至1倍以下。

    使用它筛选股票的投资者需要注意的是，不同行业的市净率有很大的差别，其实质在很多时候反映的是投资者对这些行业的看法。
   

    以海容冷链为例。

     海容冷链专注于商用冷链设备的研发、生产、销售和服务，核心产品包括商用冷冻展示柜（负载温度一般在-18℃以下）、商用冷藏展示柜（负载温度一般在2-10℃左右）、商超展示柜及商用智能售货柜等。2023年前三季度，受大客户订单波动影响叠加消费环境修复缓慢，公司收入同比增长8%至24.9亿元，但得益于原材料价格回落、客户和产品结构优化、毛利率较高的外销业务收入占比提升，扣非后净利润同比增长36%至3.54亿元。三季度来看，公司单季实现收入4.89亿元、扣非后净利润0.85亿元，分别同比增长15%和34%。收入增长较一、二季度的6%、7%提速，预计主要系大客户品类调整的订单影响减弱，同时新客户开拓顺利。三季度公司毛利率同比大幅增加7.93个百分点至35.83%，已连续5个季度实现超过5个百分点的提升，盈利能力保持较高水平。展望2024年，大客户的冲击进入尾声，同时剔除该部分订单后，公司原有其他客户及新增客户表现可圈可点，未来有望持续放量。以下是公司近四个季度业绩表现：


      关于估值。公司产品交付能力位于行业前列，随着冷链行业景气度高企，设备需求量快速增长，以及公司募资加码商用冷藏柜发展，有望持续提升大客户内供占比、拓展新客，业绩增长确定性强。我们的数据平台运用市场大数据和其专属处理程序预计海容冷链2023/24/25年的EPS分别为1.02/1.19/1.46元，并基于2023年3季度的数据资料和预测因素，推算公司的当前内在价值约在22元上下，股价在此区间或之下当参考为合理买入区域。公司的内在价值会随着未来经营的变化出现或正或负的调整，需要对公司季报和相关重大信息密切关注。过往来看，海容冷链的股价大部分时间都是在上一年每股盈利的20-40倍之间滑动，以写作日（2024-1-17）收盘价14.10元计算，目前PE在13倍左右 ，低于过往PE区间，或有较好的折返空间。
 
     海容冷链在中股价值线股票评级系统中被归为积极成长的价值股，成长性评级为5星，安全性评级为4星，是成长性最强、稳定性和预测性较强的公司，目前（2024-1-17）股价处于中股价值线JW4点股价图谱的A点位置 。更详细的介绍，请登录中股价值线官网（www.gupiaoguzhi.com），阅读根据最新季报更新的最新一期及过往的海容冷链估值快照。

     特别提示：为回报大家对我们公众号的喜爱，本期将原价20元的“海容冷链”估值快照以限时特价9.9元的价格特惠给大家。请长按下方二维码，进入微信商城便可购买，获得在线阅读和下载。